An anatomi strategi perdagangan konrad

Anatomi Strategi Perdagangan Jennifer S. Conrad University of North Carolina Kenan-Flagler Business School Gautam Kaul University of Michigan, Stephen M. Ross Sekolah Tesis Bisnis STUDI KEUANGAN Vol. 11, No. 3 Abstrak: Dalam makalah ini, kami menggunakan kerangka pemersatu tunggal untuk menganalisis sumber keuntungan ke spektrum strategi perdagangan berbasis kembali yang luas yang diterapkan dalam literatur. Kami menunjukkan bahwa kurang dari 50 persen dari 120 strategi yang diterapkan di kertas menghasilkan keuntungan yang signifikan secara statistik dan, strategi momentum dan kontradiksi tanpa syarat sama-sama mungkin berhasil. Namun, ketika kita mengkondisikan pada horison kembali (pendek, menengah, atau panjang) strategi, atau periode waktu selama penerapannya, dua pola muncul. Strategi momentum biasanya menguntungkan pada cakrawala menengah (tiga sampai 12 bulan), sementara strategi kontrensif menghasilkan keuntungan signifikan secara statistik pada cakrawala panjang namun hanya pada subperiode 1926-1947. Lebih penting lagi, hasil kami menunjukkan bahwa variasi penampang melintang dalam pengembalian rata-rata sekuritas individual yang termasuk dalam strategi ini memainkan peran penting dalam profitabilitas strategi. Variasi cross-sectional berpotensi menyebabkan profitabilitas strategi momentum dan juga bertanggung jawab untuk meremehkan keuntungan dari pembalikan harga ke strategi pelawan long-horizon. Klasifikasi JEL: G12 Tanggal diposting: 15 Juni 1998 Kutipan yang disarankan Conrad, Jennifer S. dan Kaul, Gautam, An Anatomy of Trading Strategies. TINJAUAN STUDI KEUANGAN Vol. 11, No. 3. Tersedia di SSRN: ssrnabstract95168An Anatomi Strategi Perdagangan quotMore extreme past returns (satu-satunya efek) dikaitkan dengan momentum yang lebih tinggi. Conrad dan Kaul (1998) mengemukakan bahwa momentum keuntungan disebabkan oleh variasi waktu rasional dalam tingkat pengembalian yang diharapkan. Namun, Jegadeesh dan Titman (2002) menunjukkan bahwa hasil Conrad dan Kaul digerakkan oleh bias sampel kecil. Abstrak Abstrak: Momentum momentum yang dilaporkan sebelumnya mungkin tidak tersedia bagi investor perorangan yang memiliki batasan perdagangan lebih banyak. Oleh karena itu, saya memeriksa profitabilitas strategi momentum dengan iShares internasional dan dana tukar yang diperdagangkan di bursa AS (ETF) yang diperdagangkan di NYSE. ETFs indeks memberikan investor individu akses mudah ke pasar saham internasional dan sektor AS untuk alokasi aset. Dengan menggunakan strategi momentum cross-sectional, berbeda dengan penelitian sebelumnya, saya menemukan bahwa momentum keuntungan tidak signifikan untuk periode akhir 1990-an-2014. Beberapa negara dan industri ETF menghasilkan hasil positif dengan menggunakan momentum seri waktu, dan keseluruhan kinerja lebih buruk daripada strategi buy-and-hold. Momentum deret waktu memberikan keuntungan signifikan selama krisis keuangan global 2008, namun keuntungannya menurun tajam untuk periode pasca krisis. Full-text Article Jul 2015 Yiuman Tse klik di CAPM. Maka akan diteliti apakah momentum profit tersebut sudah dijelaskan oleh CAPM atau tidak. Banyak penulis terkenal. contohnya. Fama dan French (1996). Grundy dan Martin (2001). Jegadeesh dan Titman (2001). Conrad dan Kaul (1998). Moskowitz dan Grinblatt (1999) telah menggunakan CAPM sebagai model standar berisiko untuk menjelaskan keuntungan dari strategi investasi momentum. Tapi CAPM tidak pernah sepenuhnya menjelaskan efek momentum shortterm. Abstraksi: Tujuan dari makalah ini adalah untuk mengetahui momentum momentum jangka pendek di pasar saham Timur Tengah dan untuk menguji apakah momentum momentum jangka pendek dapat dijelaskan dengan model CAPM berbasis risiko. Tujuh pasar saham utama dari Timur Tengah dipilih. Efek momentum jangka pendek ditemukan di semua tujuh pasar saham dan CAPM tidak cukup menjelaskan momentum momentum jangka pendek namun pengembalian portofolio momentum secara statistik signifikan. Makalah ini adalah usaha pertama untuk membawa pasar saham utama Timur Tengah bersama dan memeriksanya untuk fenomena efek momentum jangka pendek. Penelitian masa depan harus mencakup lebih banyak pasar saham agar memiliki pemahaman pasar saham Timur Tengah yang lebih baik. Teks lengkap Artikel Mar 2015 Abdullah Ejaz Petr Polak quotJegadeesh dan Titman (1993) pertama kali menunjukkan adanya momentum keuntungan di pasar A. S. untuk horizon investasi tiga sampai 12 bulan bahkan setelah risiko pasar dipertanggungjawabkan. Conrad dan Kaul (1998) berpendapat bahwa momentum keuntungan terjadi karena perbedaan nilai cross-sectional, yaitu return yang diharapkan. Moskowitz dan Grinblatt (1999) mengemukakan bahwa momentum dalam faktor risiko industri menjelaskan momentum keuntungan yang diamati. Abstrak Abstraksi: Dosen Senior Arif Rahmad Rahman, Universiti Brunei Darussalam, Brunei Darussalam arifur. rahmanubd. edu. bn Abstrak Tujuan Dua keteraturan kembali yang paling terkenal adalah keuntungan kontrarian dan momentum. Makalah ini, dengan menggunakan data mingguan untuk periode 2002 sampai 2013, menyelidiki adanya keuntungan kontar dan momentum dan sumber mereka di pasar saham Bangladesh. Designmethodologyapproach Makalah ini mengikuti metodologi Lo and MacKinlay (1990) untuk membentuk portofolio dengan skema kekuatan relatif tertimbang. Metodologi Jegadeesh dan Titman (1995) digunakan untuk menguraikan keuntungan contrarianmomentum menjadi tiga elemen: kompensasi untuk risiko cross-sectional, efek lead-lag dalam deret waktu berkenaan dengan faktor umum, dan pola deret waktu pengembalian saham. Kekokohan hasil diperiksa dengan mempertimbangkan faktor risiko pasar. Temuan Hasil memberikan bukti keuntungan kontroversial yang signifikan untuk periode holding satu sampai delapan minggu. Ada lebih kuat adanya keuntungan kontroversial selama 2002-08. Pola deret waktu ditemukan sebagai sumber utama keuntungan kontrarian, menunjukkan bahwa informasi istimewa (spesifik perusahaan) adalah penyumbang utama keuntungan kontrarian. Menariknya, pengaruh informasi istimewa mengenai keuntungan tersebut telah berangsur-angsur menurun sejak 2008. Keuntungan kontrarian kuat terhadap sentimen pasar dan faktor risiko sistematis lainnya. Originalityvalue Ini adalah studi terperinci pertama mengenai adanya keuntungan kontrarian dan momentum dan sumber mereka di pasar saham Bangladesh. Lebih khusus lagi, tidak ada penelitian sebelumnya yang berfokus pada sumber keuntungan tersebut, meskipun ini adalah isu penting sejauh menyangkut efisiensi pasar. Full-text Article Jan 2015 Verslas teorija ir praktika Shah Saeed Hassan Chowdhury Rashida Sharmin M. Arifur RahmanAn Anatomi Strategi Perdagangan Jennifer S. Conrad University of North Carolina Sekolah Bisnis Kenan-Flagler Gautam Kaul University of Michigan, Stephen M. Ross School of Business TINJAUAN STUDI KEUANGAN Vol. 11, No. 3 Abstrak: Dalam makalah ini, kami menggunakan kerangka pemersatu tunggal untuk menganalisis sumber keuntungan ke spektrum strategi perdagangan berbasis kembali yang luas yang diterapkan dalam literatur. Kami menunjukkan bahwa kurang dari 50 persen dari 120 strategi yang diterapkan di kertas menghasilkan keuntungan yang signifikan secara statistik dan, strategi momentum dan kontruksi tanpa syarat sama-sama mungkin akan berhasil. Namun, ketika kita mengkondisikan pada horison kembali (pendek, menengah, atau panjang) strategi, atau periode waktu selama penerapannya, dua pola muncul. Strategi momentum biasanya menguntungkan pada cakrawala menengah (tiga sampai 12 bulan), sementara strategi kontrensif menghasilkan keuntungan signifikan secara statistik pada cakrawala panjang namun hanya pada subperiode 1926-1947. Lebih penting lagi, hasil kami menunjukkan bahwa variasi penampang melintang dalam pengembalian rata-rata sekuritas individual yang termasuk dalam strategi ini memainkan peran penting dalam profitabilitas strategi. Variasi cross-sectional berpotensi menyebabkan profitabilitas strategi momentum dan juga bertanggung jawab untuk meremehkan keuntungan dari pembalikan harga ke strategi pelawan long-horizon. Klasifikasi JEL: G12 Tanggal diposting: 15 Juni 1998 Kutipan yang disarankan Conrad, Jennifer S. dan Kaul, Gautam, An Anatomy of Trading Strategies. TINJAUAN STUDI KEUANGAN Vol. 11, No. 3. Tersedia di SSRN: ssrnabstract95168